能源板塊具備成為主流的條件

今年大資金的主要任務(wù)是扭轉(zhuǎn)證券業(yè)全行業(yè)虧損局面，即券商、基金等機(jī)構(gòu)的任務(wù)是資 金解套獲利。因此自年初以來(lái)，大資金的重倉(cāng)股主要是一些成長(zhǎng)性好、業(yè)績(jī)優(yōu)良、股價(jià)不高 的股票走勢(shì)較好。從前一段時(shí)間市場(chǎng)表現(xiàn)看，大盤春風(fēng)拂面，汽車、金融、電力能源、鋼鐵 等板塊再現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。由于多數(shù)股票在低位換手率僅30%，一些機(jī)構(gòu)需要低位補(bǔ)倉(cāng)，而社保基金 也需要趕在QFII之前，因此大盤在1500點(diǎn)一帶一般不會(huì)大幅下挫，而主要是以震蕩的形式 展開(kāi)。于是，主力將中小投資者解放出的部分套牢籌碼盡收囊中；或采取主動(dòng)向下調(diào)整，吸 納更多的廉價(jià)籌碼；有的在長(zhǎng)時(shí)間的橫盤中消磨套牢者的斗志；或利用擴(kuò)容、“非典”等利 空，乘機(jī)打壓，震出市場(chǎng)的割肉盤。主力機(jī)構(gòu)之所以如此氣定神閑，是因?yàn)樗麄冃赜谐芍瘛? 　　從目前情況看，在板塊輪動(dòng)過(guò)程中大盤出現(xiàn)回調(diào)亦屬正常,也有利于為后續(xù)的漲勢(shì)奠定 基礎(chǔ)，而前期流入汽車、金融股的熱錢正在尋找下一個(gè)熱點(diǎn)。我們認(rèn)為，下一階段電力能源 板塊可能成為熱門，理由是： 　　第一、2003年電力工業(yè)總體上將運(yùn)行于良好景氣區(qū)間，雖有波動(dòng)但平穩(wěn)增長(zhǎng)將是全年 的主要運(yùn)行態(tài)勢(shì)。2003年一季度以來(lái)，我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的景氣度仍然不斷攀升，而且進(jìn)入二 季度電力需求將進(jìn)入一年中的高峰期。預(yù)計(jì)全年全社會(huì)用電比2002年增長(zhǎng)大約1620億千瓦， 總量達(dá)到17820億千瓦時(shí)，增長(zhǎng)率約10％。同時(shí)今年九個(gè)主要電網(wǎng)非同時(shí)最高統(tǒng)調(diào)發(fā)電負(fù)荷 將達(dá)到2.46億千瓦,比去年最高發(fā)電負(fù)荷增加2053萬(wàn)千瓦。按照15%的毛備用率,需新增加 裝機(jī)容量2360萬(wàn)千瓦，據(jù)此今年夏季全國(guó)將缺裝機(jī)容量1000萬(wàn)千瓦，說(shuō)明電力產(chǎn)品的銷售 沒(méi)有問(wèn)題。 　　第二、電力體制改革進(jìn)展順利，電監(jiān)會(huì)已經(jīng)成立，新組建和改組的電力企業(yè)重組工作在 繼續(xù)，也就是說(shuō)電力上市公司面臨進(jìn)一步資產(chǎn)整合，這又是證券市場(chǎng)一大題材。 　　第三、值得注意的是，以華能國(guó)際、粵電力為首的龍頭股業(yè)績(jī)表現(xiàn)出眾，并且有持續(xù)穩(wěn) 定的現(xiàn)金分紅，這成為受到市場(chǎng)青睞的重要原因。 　　第四、該板塊目前已經(jīng)一改以往呆滯的股性，在華能國(guó)際、深能源的帶領(lǐng)下，韶能股份、 吉電股份、桂冠電力等也都紛紛走好。華能國(guó)際及含權(quán)股如西昌電力等近日繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)震 蕩走勢(shì)，后市升勢(shì)可期，值得關(guān)注。 　　短期來(lái)看，鑒于短線技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)調(diào)到較低位，股指已回升到1500點(diǎn)，主動(dòng)性殺跌力量 有一定減弱。在具體操作中，在1500點(diǎn)以下可短線低買，在1550點(diǎn)之上冷眼旁觀，不必在任 何市道中都保持滿倉(cāng)。綜合而言，高成長(zhǎng)、高派現(xiàn)、大藍(lán)籌、大概念是近期、也是未來(lái)市場(chǎng) 主流，只有把握住這個(gè)主流，才能看清大勢(shì)并落實(shí)到操作層面中。 金通證券 錢向勁 （中證網(wǎng)）