地產(chǎn)商融資新規(guī)有望出臺

除股權融資外，地產(chǎn)商融資方式應該還包括發(fā)行債券、信托產(chǎn)品、地產(chǎn)基金等(感受中國股市 最具震撼力的攻擊型波段……) 　　央行房貸新政6月出臺后，幾乎所有的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)都在翹首以待政府及銀行系統(tǒng)跟進措施 的出臺。8月5日，中國人民銀行在《2003年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》里表示，在規(guī)范房 地產(chǎn)信貸的同時，人民銀行將配合有關部門為開發(fā)商開辟多種融資方式，特別是股權融資方式。 據(jù)分析，央行配合有關部門的有關規(guī)定有望在不太長的時間里出臺。 　　中國房地產(chǎn)市場目前60%以上的資金來源于信貸資金，房地產(chǎn)貸款余額占商業(yè)銀行各項貸款 余額的比重高達17.8%。人民銀行于6月5日下發(fā)了《關于進一步加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務管理的通 知》，要求商業(yè)銀行從土地、開發(fā)、施工、銷售等各個環(huán)節(jié)加強貸款管理。該通知的出臺是為 了防范房 地產(chǎn)貸款快速增長中隱含的風險。(獨家證券參考，披露更多內(nèi)幕……) 　　有位香港地產(chǎn)商說，銀行信貸的路子走不通了，不見得房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金鏈就會斷掉， 地產(chǎn)商還有行業(yè)變通方式。 　　據(jù)悉，近期已經(jīng)有銀行和信托投資公司聯(lián)合，前期先由信托投資公司向開發(fā)商提供信托貸 款，等開發(fā)商達到央行規(guī)定的信貸標準，再由銀行提供貸款。 　　據(jù)了解，股權融資方式一可以是合資，二可以是上市。但以前因為利用銀行信貸的成本要 低于合資成本，開發(fā)商情愿選擇信貸。而在利用資本市場方面，目前近3萬多家開發(fā)企業(yè)中用 公開發(fā)行股票融資的企業(yè)約為130多家（境內(nèi)外上市、買殼及改變業(yè)務方向），僅占0.4％。 華遠房地產(chǎn)公司老總任志強撰文說，從開發(fā)企業(yè)的資本融資看，用股權進行融資的情況極差。 　　對于很多不具備銀行融資和資本市場融資條件的房企和資金實力差的中小項目公司來說， 最便捷和可操作的股權融資方式就是以合資形式成立項目公司。雙方根據(jù)項目所需資金，特 別是啟動資金的缺口按比例投資，實現(xiàn)銷售后，利潤同樣按比例分紅。 　　分析人士說，股權融資不像銀行融資，盡管有利息和還款期，但銀行畢竟只是外部監(jiān)督， 不介入企業(yè)的內(nèi)部管理。股權融資的雙方不僅要根據(jù)投資的比例分紅，還要分權，除了以股 東會、董事會名義共同決策外，也要派管理人員。 　　分析人士認為，央行將和有關部門探討的多種融資方式應該還會有發(fā)行債券、信托產(chǎn)品、 地產(chǎn)基金等方式。 　　央行在第二季度貨幣政策執(zhí)行報告里表示，要增加債券市場的供應，運用金融工程和現(xiàn) 代信息技術，實現(xiàn)信貸資產(chǎn)證券化。還要大力發(fā)展公司債、項目債市場.