剖析：工程機械2012年的困惑與彷徨

2011年，是中國工程機械行業最令人難忘的一年，市場出現了井噴和急速下滑的雙重局面，隨著歐洲債務危機、鐵路工程受阻、銀根縮緊等不利因素相繼出現，工程機械行業對已經到來的2012年更是充滿了期許、困惑和彷徨。

投資：房地產、公路建設難有起色

　　對于工程機械行業來說，房地產的巨大意義在于過去五年，房地產投資約占固定資產投資的23%左右。經過近兩年來的政策調控，當前房地產市場正處于重要關口。根據歷史經驗，銷售量的急劇萎縮，必然會帶來投資增速的大幅下滑。目前，整個房地產業庫存量達到了歷史高位，去庫存成為整個行業的首要目標。
　　2011年以來房地產投資增速居高不下，1000萬套的保障房起到明顯對沖作用。然而，2012年保障性安居工程開工總量700萬套，竣工總量為400萬套，比去年明顯縮水。在商品房與保障房投資雙降的影響下，今年房地產投資增速必然會出現大幅回落。預期2012年一季度單月很可能出現個位數甚至負增長。全年增速將回落至15%左右。
　　相對于鐵路建設，公路受關注的程度要弱一些，主要考驗的是地方財政的實力及地方投融資平臺的融資能力。盡管2012年的基調仍然是積極的財政政策，但公路建設仍然面臨著無錢投入的尷尬局面。
　　專家表示，房地產調控對財政收入的影響是明顯的，截至去年11月底，很多城市土地收入出現了大幅萎縮，2012年形勢會更加嚴峻，調控放松的可能性不大。在融資渠道方面，銀行信貸渠道的利用程度已經被最大化，出現大幅增長的可能性幾乎沒有；剩下的就是直接融資，目前看來，這方面的積極信號較多，政府也極力為直接融資創造條件。上海、廣東試點地方債券已火爆發行，示范效應明顯，但融資額度相對較少，并且地方債首先要保證當地保障房的建設。目前，其他形式的直接融資活動也比較活躍，但資金量相對于土地收入、銀行信貸規模要小很多，不足以支持大規模的公路建設。綜合上述因素，專家認為，2012年公路建設投資難以超越2011年。
　　期待：鐵路、采礦、水利存在投資潛力
　　據了解，擺在鐵路建設投資面前最重要的兩個壓力，一是資金，二是安全。安全決定了整個“十二五”期間，鐵路投資不會像前三年那樣大規模投入，對工程設備的拉動作用減弱。近期，困擾鐵路投資最大的問題是資金，在鐵道部高負債、融資渠道不暢的影響下，很多停工的項目短時間內復工的可能性不大。
　　不過，從中央經濟會議傳遞的信息看，對重點項目國家會給予支持。近期，鐵道部對部分重點工程也下撥了資金，部分項目已陸續復工。因此分析師認為，對于2012年，鐵路投資預期不會有太大的起色，將延續去年下半年以來的低投入，尤其是2012年一季度，同比與絕對值都會比較難看。不過，預期下半年，資金面會出現適度寬松，投資額環比會出現上升。整個2012年鐵路基建投資預期在5000億元左右。
　　在資源價格高漲、需求穩步上升的背景下，采礦業固定資產投資有持續增長的動力。2012年，在全球經濟放緩的大環境下，資源價格有望從高位回落，但大幅回落的可能性不大，國內采礦業投資預期仍然平穩增長。從2011年前11個月的運行情況來看，中國采礦業固定資產投資呈現穩步增長的趨勢。2012年全年增長率預期在20%附近。
　　從2011年“一號文件”鎖定水利建設以來，整個社會對水利建設的熱情空前高漲。2011年前11個月，水利管理業固定資產投資增長率為29.3%，遠高于鐵路、公路建設。眾所周知，每年的“一號文件”所涉及的內容都是當前國家亟須解決的問題，是全社會的焦點，各地方政府領導的主要考核指標都會集中于此。因此，地方政府在水利建設方面會有較大的沖動。
　　現實：產能過剩、供需失衡
　　2010年工程機械行業銷售持續火爆，主要企業紛紛加大投資，擴大產能，三季度主要企業資本開支同比增長50.6%。以挖掘機為例，近年來國內外工程機械企業擴充產能，預計2012年我國挖掘機產能達到38.53萬臺，到2015年國內挖掘機年產能將達到50萬臺。
　　而從需求端來看，未來行業來自于市場規模快速擴大的動力勢必將減弱，增速將逐步回歸正常狀態。行業高峰期預計在2020年前后出現，年需求量在30~35萬臺左右，因此未來的行業內競爭將異常激烈。因為近年來主要產品產能擴張，多元化發展戰略導致行業橫向全產品鏈競爭趨勢加劇，行業流通環節去庫存化進程仍將持續較長一段時間，在供求失衡的情況下，行業產能利用率下降，未來行業ROE（凈資產收益率）會逐步回落。
　　相比2010年銷售火爆的年景，2011年的市場低迷已讓廠家噤若寒蟬，今年初的徘徊不前，更是令企業深感迷茫。專家認為，一方面是產量瘋狂擴張，另一方面行業利潤急速縮水。這是個可怕的信號，價格戰的殺傷力，加上原材料價格的巨幅增長，極大地削弱了行業的盈利能力。國內的工程機械市場已進入無邊界競爭時代，中國工程機械市場已成為國內外工程機械制造廠商的必爭之地，而且新進入的國內外廠商帶來的競爭威脅，必然會對一味依靠價格搶占市場的企業帶來致命的打擊。同時，隨著用戶的不斷成熟，他們對產品的使用成本會更加關注，質量低劣、技術含量不高的產品，已經不能滿足用戶不斷增長的需求，如果競爭還僅僅停留在初級低水平層次上，企業必將被市場無情淘汰。然而，令人不安的是，到目前為止，大部分企業在謀求市場占有率方面最愛采取、也是最有效的手段依舊是價格戰。
　　瓶頸：低層競爭、大而不強
　　我國工程機械行業10年來的發展，較好地完成了量變、積聚能力的前期準備，為下一步實現質變、完成由大變強跨越，奠定了堅實的基礎。但是專家表示，目前我國雖已是機械制造大國，但大而不強。自主創新能力薄弱，研發投入不足，關鍵零部件和工藝技術發展滯后；市場競爭力不強，先進技術和高端裝備依賴進口的被動局面未能得到有效改觀；產業增長方式較為粗放，生產效率和經營效益與工業發達國家同行相比差距明顯；現代產業體系尚未形成主導，產品實物經濟與制造服務經濟比例失衡；產業國際化水平有待進一步提高，利用全球資源和業內話語權與大國地位不匹配。這一點我們應當有個清醒的認識。
　　專家認為，現在我國工程機械行業還處在低層次競爭階段，在目前的市場態勢下，國內外企業除了在產品質量、可靠性、服務等方面比拼外，無形資產的較量也已經在另一個看不見的戰場上展開。品牌只有經得起市場的磨練，才能在用戶心中享有較高聲譽。應對價格戰的最佳利器就是價值營銷，將產品價值、服務價值和品牌價值三合為一。推行技術領先的發展戰略，始終強調技術創新和產品開發在公司發展戰略中的首要地位。通過產品的差異化創新，重整產品價值，擺脫產品同質化引起的價格競爭，要著重為客戶提供及時的、全方位的服務，通過服務增加產品的附加值，不斷推出新工藝、新產品、新技術、新服務來吸引更加廣泛的客戶，不斷開拓市場，只有這樣才能擺脫低層次競爭和利潤率逐年下滑的尷尬局面。
　　專家強調，未來的競爭將集中于產品的品質、品牌、銷售渠道、售后服務以及配套能力的綜合能力提升上。龍頭企業在資金、技術研發、產品多元化以及全球化戰略布局方面有著獨特優勢，在激烈競爭中最終“強者恒強”。