機械行業(yè)周報:需求開始逐步釋放

工程機械:需求開始逐步釋放。雖然目前仍然同比還是負增長,但我們堅持認為在行業(yè)拐點看環(huán)比勝于看同比。當(dāng)然我們需要對下游需求和資金狀況持續(xù)跟蹤。2月份我們集中跑了江蘇、浙江、四川,電話溝通了河南、上海等區(qū)域,給我們的直觀感受是新農(nóng)村、礦產(chǎn)和水利建設(shè)是新增量,而且西部的基建需求仍然旺盛。在這種情況下,后期隨著中央項目和十二五重點項目的逐漸復(fù)工或開工,我們?nèi)匀粚?月份抱有信心。2月份已經(jīng)相當(dāng)明確,下一個時間點,我們需要關(guān)注3月份中旬對3月和4月的判斷。從目前來看,3月份仍有可能環(huán)比回升50%-100%。

航空航天:北斗導(dǎo)航示范項目加快。2月25日,北斗導(dǎo)航衛(wèi)星第11顆衛(wèi)星成功發(fā)射。我們認為隨著區(qū)域天基系統(tǒng)基本建設(shè)完成,示范項目和應(yīng)用化推廣明顯加快,后期國防、行業(yè)用戶試點項目(小規(guī)模訂單和預(yù)研支持)是重點。在進入大量采購之前,我們預(yù)計2012年國防和行業(yè)用戶將更多采用小規(guī)模訂單和預(yù)研費用的方式支持北斗導(dǎo)航產(chǎn)品的研發(fā),為2013年以后的大規(guī)模應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。建議關(guān)注試點階段實現(xiàn)供需對接的公司,推薦衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域的龍頭企業(yè):中國衛(wèi)星、北斗星通、國騰電子。

軌交設(shè)備:2012年鐵道部車輛采購可能超過年初計劃的860億元,動車組招標有望3季度前后落實。由于2012年鐵道部資金仍緊張,年初計劃的860億車輛設(shè)備采購低于實際需求。為了突破資金瓶頸,鐵道部正在研究多種新采購方式的可行性(如融資租賃、按揭采購等),如果2012年新型采購模式有進展,則全年車輛設(shè)備采購有望超過年初計劃,資金充裕的設(shè)備商有望獲得一定競爭優(yōu)勢。從正常年份的經(jīng)驗來看,鐵道部的大規(guī)模設(shè)備采購從春節(jié)后啟動,3季度前后落實到主要設(shè)備商,因此我們預(yù)計2012年的動車組訂單將于3季度前后下發(fā)。

能源設(shè)備:中石油和北京市政府聯(lián)合推廣LNG公交車,打開LNG公交車改裝市場,富瑞特裝作為行業(yè)先行者直接受益。中石油將在今年上半年向北京市捐贈100輛LNG公交車,同時建設(shè)相應(yīng)的LNG撬裝加注站。LNG車輛PM2.5排放量比柴油車降低90%以上,推廣LNG公交車將有效的解決北京嚴重的污染問題。根據(jù)我們的測算,如果將全國10%的公交車改裝為LNG車,LNG車供系統(tǒng)將產(chǎn)生19.5億的市場,富瑞特裝作為LNG車供系統(tǒng)的先行者將直接受益。

飲料包裝機械:飲料制造業(yè)固定資產(chǎn)投資、營業(yè)收入、資產(chǎn)增速創(chuàng)新高,飲料包裝機械龍頭達意隆直接受益。2011年飲料制造業(yè)固定資產(chǎn)投資總額1903億元,同比增長40.7%;2011年飲料制造業(yè)營業(yè)收入11769億,同比增長33.2%;另外,2001年以來,2001年以來資產(chǎn)總額增長3.2倍,2011年資產(chǎn)總計9186億,同比增長23.7%,固定資產(chǎn)投資、營業(yè)收入、資產(chǎn)增速均創(chuàng)2001年以來最高。達意隆作為國內(nèi)飲料包裝機械的龍頭,將直接受益于下游盈利能力的增強和產(chǎn)能擴張的趨勢。