國家政策力推服務(wù)貿(mào)易 物流龍頭企業(yè)坐享時(shí)代機(jī)遇

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的推進(jìn)，服務(wù)貿(mào)易業(yè)在各國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的地位愈加重要。作為服務(wù)貿(mào)易行業(yè)舉足輕重的組成部分，物流板塊2012年將充分受益行業(yè)發(fā)展之利，板塊業(yè)務(wù)有望全面開花。

2011年以來，在CPI高企、社會(huì)持續(xù)關(guān)注流通環(huán)節(jié)成本的情況下，大力推動(dòng)服務(wù)貿(mào)易業(yè)成為我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切需求。11月28日，34個(gè)部門歷時(shí)兩年制定的《服務(wù)貿(mào)易發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》的正式發(fā)布，標(biāo)志著政府對(duì)服務(wù)貿(mào)易業(yè)的規(guī)劃和支持力度達(dá)到了新的高度。《規(guī)劃》明確提出要重點(diǎn)支持30個(gè)領(lǐng)域，其中物流板塊占據(jù)7大領(lǐng)域，基本覆蓋整個(gè)產(chǎn)業(yè)，體現(xiàn)國家2012年全面挖掘物流板塊發(fā)展前景的決心和信心。

　　根據(jù)規(guī)劃，我國力爭實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均增長15%左右，2015年達(dá)到32萬億元;同時(shí)大力提高服務(wù)出口、擴(kuò)大服務(wù)業(yè)對(duì)外開放、提高服務(wù)貿(mào)易在對(duì)外貿(mào)易中的比重。“內(nèi)需”和“出口”兩架馬車共同發(fā)力，物流行業(yè)剛性需求急速增大，行業(yè)發(fā)展動(dòng)力充足。
　　目前，我國物流產(chǎn)業(yè)仍然以小公司居多，市場集中度較低。海通證券指出，在物流產(chǎn)業(yè)鏈條上層次越低，所需有形資產(chǎn)越多，服務(wù)層次越高，所需的無形資產(chǎn)越多。一般較高服務(wù)層次的公司擁有更快的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、更高的資產(chǎn)回報(bào)、更好的成長性。
　　筆者對(duì)比國外經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)勢企業(yè)未來將有機(jī)會(huì)贏得更高的市場份額與回報(bào)，美國上世紀(jì)末排名前11位的物流企業(yè)總共獲得全行業(yè)66%的收益。而從歷史經(jīng)驗(yàn)可知，輕資產(chǎn)型物流公司享有較高的資產(chǎn)溢價(jià)，成長性相對(duì)更加突出。結(jié)合當(dāng)前政策大力推動(dòng)物流發(fā)展的時(shí)代機(jī)遇，大型輕資產(chǎn)龍頭企業(yè)在行業(yè)整合過程中將具備先發(fā)優(yōu)勢和更加廣闊的發(fā)展前景。
　　近期，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過了一家大型物流企業(yè)港中旅華貿(mào)國際物流股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)。該公司此次擬發(fā)行1億股，發(fā)行后總股本4億股，主營業(yè)務(wù)為提供以國際貨代業(yè)務(wù)為核心的跨境一站式綜合物流服務(wù)和以綜合物流服務(wù)平臺(tái)為基礎(chǔ)的采購和分銷執(zhí)行供應(yīng)鏈貿(mào)易服務(wù)，綜合實(shí)力居行業(yè)前列。
　　從招股書可知，以國際貨代業(yè)務(wù)為核心的跨境物流業(yè)務(wù)是華貿(mào)國際的優(yōu)勢業(yè)務(wù)。公司是中國最早獲得國家經(jīng)營許可的一級(jí)國際貨代企業(yè)之一，也是業(yè)內(nèi)同時(shí)掌握豐富海運(yùn)和空運(yùn)資源且具規(guī)模的少數(shù)大型中國本地公司之一，提供國際運(yùn)輸全過程、全鏈條服務(wù)，擁有覆蓋全程的信息系統(tǒng)，建立了國內(nèi)最完整的在線操作平臺(tái)，并提供提貨、進(jìn)出口貨物監(jiān)管倉儲(chǔ)、物流配套普通貨物倉儲(chǔ)和派送等倉儲(chǔ)服務(wù)。
　　憑借較強(qiáng)的整合能力和遍布全球的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并依托行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的人才隊(duì)伍和先進(jìn)全面的管理信息系統(tǒng)，華貿(mào)國際已成為目前中國最具規(guī)模的提供跨境一站式綜合物流企業(yè)之一。2011年1-6月、2010年、2009年，公司跨境綜合物流服務(wù)分別達(dá)198,999.57萬元、441,791.67萬元和269,767.89萬元，各自占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的58.10%、63.09%和60.45%。
　　未來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，巨大的國內(nèi)市場相對(duì)低廉的成本優(yōu)勢使中國將逐漸發(fā)展成為世界的物流集散中心，以國際貨代為核心的跨境綜合物流行業(yè)將面臨更加廣闊的市場空間，大型跨境綜合物流企業(yè)將獲得更大的生存和發(fā)展空間。
　　值得一提的是，華貿(mào)國際市場定位和投資方向以輕資產(chǎn)為主，輕重資產(chǎn)有效結(jié)合，通過對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈資源的整合，為客戶提供完整的、低成本的、高效優(yōu)質(zhì)跨境綜合物流一體化服務(wù)，行業(yè)競爭優(yōu)勢明顯。
　　因華貿(mào)國際此次IPO申請(qǐng)正值政策大力扶持物流產(chǎn)業(yè)之際，業(yè)內(nèi)人士對(duì)其發(fā)展前景較為看好。在成功掛牌后，A股物流板塊或?qū)⒂瓉碛忠患覂?yōu)秀的主板上市公司，為行業(yè)2012年的蓬勃發(fā)展錦上添花。