財富：雅虎的困惑 賣給微軟還是收購AOL？

美國著名商業雜志《財富》日前刊文指出，對于處在“十字路口”上的雅虎而言，目前只剩下四條路可以選擇。那么雅虎最終會選擇收購AOL，還是賣給微軟呢？

在過去的6個月中，雅虎股價下挫了30%以上，目前正處在52周以來的最低點。面對著Google和MySpace等對手的沖擊，投資者目前已經對雅虎重新收復失地的能力表示懷疑。因此，為了取悅華爾街，在未來一段時間內，雅虎董事長兼CEO特里-塞梅爾如果有什么“驚天之舉”，那么也不足為奇。

據《財富》雜志獲得的消息稱，雅虎最近正與時代華納接觸，商討收購AOL事宜。但另有消息稱，雅虎的確與時代華納接觸過，但并未談及并購事宜。不管怎樣，對于塞梅爾而言，雅虎收購AOL還能贏會一回顏面。因為Google已經于去年搶先雅虎，以11億美元收購AOL 5%的股份。

當然，如果AOL拒絕被雅虎收購，那么雅虎仍有其他出路。如收購Facebook，或賣掉自己。目前，雅虎的市值為350億美元，擁有現金30億美元。但《財富》雜志認為，目前，雅虎最終可能采取的四種選項是：

收購AOL

收購AOL并不會給雅虎帶來“質”的變化，但至少會帶來流量，并刺激在線廣告業務。問題是：時代華納是否有意出售。時代華納發言人曾表示過：“我們對AOL有新的戰略部署，不會對外出售的。”據花旗分析師Jason Bazinet預，AOL大約值130億美元。

賣給微軟

如果無法收購AOL，那么最符合股東利益的行動就是將雅虎賣掉。目前，雅虎和微軟在廣告市場都面對著Google的威脅。盡管微軟與雅虎的整合可能有些難度，但畢竟可以與Google抗衡。合并后，雅虎和MSN的凈收入有望與Google持平。

與eBay合并

雅虎與eBay的業務可謂是“井水不犯河水”，因此合并極具互補性。事實上，雅虎與eBay目前也存在合作關系，而且也曾討論過合并事宜。但有分析師稱，正是因為兩家公司的業務“交叉點”太少，因此合并似乎不太可能。

維持現狀

這也是雅虎的“黨綱”。塞梅爾曾表示，如果雅虎能夠在搜索廣告市場表現良好，并不斷拓展手機、視頻，以及社交網站等新領域業務，那么雅虎可以很好地獨立生存下去。塞梅爾說：“隨著市場的變化，我們對雅虎所面臨的大好機遇感到興奮。”但是，這還要看雅虎股東是否有足夠的耐心等待塞梅爾。