“寶寶”軍團跌落神壇 互聯網理財產品收益一路下滑

今天，許多小伙伴都不約而同地做了同一件事：打開手機，刷新今日收益，然后奔走相告一句彼此心領神會的暗語，“破6了”。

3月2日，余額寶的最新七日年化收益率顯示為5.9710%，這也是自去年12月26日以來，余額寶年化收益首次跌破6%。

與此同時，微信理財通、百度百賺等熱門互聯網理財產品的收益率也都處于下滑區間，距離“破六”均只有一步之遙。

因為購買贖回方便、收益高，深受追捧的“寶寶”類互聯網理財產品，正在走下神壇。

高收益不可持續

3月2日下午消息，天弘基金官網發布的最新數據顯示，余額寶對接的貨幣基金“天弘增利寶”3月2日的七日年化收益率為5.9710%，自去年12月26日以來首次跌破6%。

今年1月1日至12日，余額寶收益水平達到歷史峰值，連續12天的七日年化收益率維持在6.7%以上。但從1月13日起，其收益水平穩步下滑，直到今天跌破6%。

除余額寶外，微信理財通、百度百賺等熱門互聯網理財產品的收益率也都處于下滑區間。其中，理財通對接的“華夏財富寶貨幣基金”3月1日的七日年化收益率為6.068%，百度百賺利滾利版對接的“嘉實活期寶貨幣基金”3月2日的七日年化收益率為6.0570，距離“破六”均只有一步之遙。

去年下半年，在銀行“錢荒”的大背景下，余額寶等互聯網理財產品以高出活期存款十幾倍的收益率，迅速贏得了眾多用戶。但隨著年后銀行業資金需求放緩，同業存款利率下滑，“寶寶軍團”的收益水平也隨之緩慢下降。

“這是整個貨幣基金市場的正常波動。”業內專家表示，春節前，市場資金極度緊張，一個月銀行協議存款的年化利率最高曾飆升至9%左右，很多貨幣基金，包括余額寶在內的資金也進入了這一資金市場，并由此給用戶帶來了一段特殊的高收益時段。

而目前一個月銀行協議存款的年化利率已經回落至4.8%附近，且有繼續回落的跡象，由此，貨幣基金也從年前那段特殊周期的高收益逐漸回到正常段位。

目前，各種熱門的“寶寶”類理財產品綁定的基本都是貨幣型基金。貨幣基金是所有基金產品中風險比較低的一類產品，一般用于投資國債、銀行存款等安全性高、收益穩定的金融工具。風險低也就意味著收益并不高。目前國內貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%。

“從出生開始，余額寶們創新之處就在于一元就能買，隨時能消費隨時能贖回，收益高于活期儲蓄，而不是一度被大家熱議的所謂高收益。”業內人士表示，“余額寶自成立日到2013年12月31日年化收益率為4.9%。我們預估，余額寶長期的收益也會在這一收益水平上下波動。建議大家保持理性，多元配置。”

擠兌風險幾何

根據天弘基金發布的數據，截至2月26日，余額寶用戶數突破8100萬，這一用戶數量甚至超過了A股股民的數量。截至目前，滬深股市有效賬戶數分別為6700萬和6500萬，由于一般投資者都是滬深各一個賬戶，所以股民總數約為6700萬人。

按此前官方公布的人均持有金額4307元計算，余額寶總規模已接近3500億元，比1月中旬高出1000億元。

余額寶等互聯網理財產品的快速發展壯大，不僅引來各方的羨慕嫉妒恨，也為自身運營風險加碼。

有人擔心，這么多的網民一定有不少是非理性的跟風用戶，一旦收益下降，互聯網理財產品可能面臨扎堆贖回，也就是擠兌的風險。

互聯網理財產品基本上挖掘了原有的理財市場的空白，因此這部分群體多數是理財市場的新增用戶。他們的心理預期是跟銀行活期錨定的，更有不少是不在乎收益的，因為這筆錢原本就是放在活期里的閑錢。“因此，收益回歸常態導致擠兌的風險不大。”業內人士表示。

一位熟悉天弘基金和支付寶的業內人士告訴記者，作為一款互聯網理財服務，余額寶背后體現了基金設計、運作和互聯網云計算等技術的結合。天弘基金和支付寶的管理團隊在背后做了大量的風險控制工作，利用大數據預估申購贖回，提前準備頭寸。

也有專家表示，盡管余額寶等互聯網理財產品的流動性壓力不大，但一旦遭遇大額贖回，影響收益是必然的。

另一方面，隨著互聯網理財產品用戶的極速擴張，如何安全管理資金的壓力也在增大。盡管目前支付寶為余額寶內的資金提供被盜全額補償服務，騰訊也為理財通用戶提供全額保險，但泄露客戶信息、手機丟失資金被盜等案件仍時有發生。