新興產(chǎn)業(yè)有投資機(jī)會(huì) 將不斷受到政策鼓勵(lì)

市場在小幅反彈后再陷膠著狀態(tài)，對(duì)此，部分基金經(jīng)理認(rèn)為在政策難以實(shí)質(zhì)性放松的前提下，市場短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩走勢。而從中長期來看，新興產(chǎn)業(yè)板塊的投資機(jī)會(huì)仍然是基金競相把握的重點(diǎn)。

“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有關(guān)行業(yè)將有望為投資者提供未來10年中國最大的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。而發(fā)展初期，新興產(chǎn)業(yè)廣泛分布于能源、交通運(yùn)輸、材料、電子信息等基礎(chǔ)性行業(yè)中。由于政府不斷出臺(tái)支持鼓勵(lì)和優(yōu)惠補(bǔ)貼政策，中短期內(nèi)，行業(yè)需求爆發(fā)性增長而供給不足，因此行業(yè)成長性和公司業(yè)績的預(yù)期都將迅速提升。” 

今年陸續(xù)發(fā)布的七大新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，可以看做是繼2008年四萬億元投資和2009年十大新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之后的新一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案。“從某種意義上而言，有關(guān)七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的一系列規(guī)劃由于其刺激增長的本質(zhì)以及對(duì)未來國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略意義，將使其被視為新一季的政策紅利而備受期待。”

據(jù)此邏輯，在不少基金看來，目前市場重歸震蕩，而在政策出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性放松之前，周期性行業(yè)缺乏彈性，市場機(jī)會(huì)主要在于業(yè)績穩(wěn)定增長而估值合理的新興產(chǎn)業(yè)板塊和大消費(fèi)行業(yè)。

目前市場的主要問題是，國內(nèi)的通脹等宏觀形勢持續(xù)影響著市場情緒。盡管政策緊縮后經(jīng)濟(jì)已明顯降溫，CPI將逐步回落，但政策超調(diào)、資金緊張等可能出現(xiàn)的因素使A股短期風(fēng)險(xiǎn)仍存。而從板塊上看，中小盤股前期經(jīng)歷了較大幅度反彈后，近期又出現(xiàn)明顯調(diào)整，其中基本面良好、業(yè)績超預(yù)期的部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股已回調(diào)到合理估值水平，具備了一定的投資價(jià)值。

“自10月底以來，基于預(yù)期政策微調(diào)而引發(fā)的反彈行情基本告一段落，近期市場將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩疲弱的態(tài)勢。但由于此前估值已經(jīng)反映悲觀預(yù)期，調(diào)整的空間也有限。在政策出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性防松之前，周期性行業(yè)缺乏向上推動(dòng)力和彈性，市場機(jī)會(huì)主要在于業(yè)績增長穩(wěn)定而估值合理的大消費(fèi)行業(yè)和政策導(dǎo)向明確的以新興產(chǎn)業(yè)為代表的成長性公司。”

持有類似觀點(diǎn)的還有華安科技動(dòng)力擬任基金經(jīng)理。其指出，新興產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的引擎，未來仍將不斷受到政策的鼓勵(lì)。他表示，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投資重在分析其真實(shí)需求拉動(dòng)帶來的成長性，尤其要注重具有產(chǎn)業(yè)鏈深度和廣度的行業(yè)性投資機(jī)會(huì)，避免故事型的泡沫化投資。新能源、新材料、生物技術(shù)、海洋工程、節(jié)能環(huán)保、信息產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重構(gòu)行業(yè)或?qū)崿F(xiàn)技術(shù)升級(jí)的先進(jìn)制造業(yè)將是重點(diǎn)關(guān)注的方向